((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Saqib Iqbal Ahmed
Les débuts chaotiques de Trump Media & Technology Group DJT.O ont captivé les acteurs du marché, car ses actions ont connu une course effrénée au cours de laquelle l'évaluation de la société a grimpé jusqu'à 9 milliards de dollars avant de s'effondrer.
Les girations de l'action ont attiré les traders qui espéraient profiter de ses fluctuations sauvages et ont provoqué de fortes variations de la valeur nette de l'ancien président Donald Trump , un actionnaire majoritaire.
Voici quelques graphiques illustrant les facteurs à l'origine des mouvements mercuriens de l'action.
Les actions de Trump Media s'établissaient à 32,41 dollars pour la dernière fois, soit 54 % de moins que le prix auquel elles ont commencé à être négociées le 26 mars. Les débuts boursiers de l'opérateur Truth Social font suite à sa fusion avec la société Digital World Acquisition, qui avait été annoncée en 2021 mais qui a subi des revers et des retards.
La valeur nette de Trump a suivi l'évolution du cours de l'action. La valeur de la participation majoritaire du candidat républicain à la présidence a été estimée à plus de 6 milliards de dollars lorsque les actions ont atteint un sommet de 79,38 dollars le 26 mars.
Cela a catapulté sa valeur nette à environ 6,5 milliards de dollars, ce qui a permis à M. Trump de figurer pour la première fois dans l'indice Bloomberg des milliardaires, un classement des 500 personnes les plus riches du monde. La valeur de ses avoirs s'élève aujourd'hui à environ 2,6 milliards de dollars.
Bien que des restrictions de six mois puissent empêcher M. Trump de vendre ou d'emprunter sur ses avoirs dans la société de médias, l'augmentation de sa valeur nette pourrait constituer une manne opportune alors qu'il fait appel d'un jugement civil pour fraude de 454 millions de dollars à son encontre.
L'action a suscité l'intérêt des vendeurs à découvert, c'est-à-dire des investisseurs qui cherchent à vendre des actions empruntées dans l'espoir de gagner de l'argent lorsque le cours de l'action baisse.
Même avant que la société ne commence à être cotée sous le symbole "DJT", les vendeurs à découvert avaient pris des paris baissiers sur Digital World Acquisition, vendant à découvert environ 16 % de son flottant, ce qui en faisait la société d'acquisition à but spécifique (Special Purpose Acquisition Company, ou SPAC) la plus vendue à découvert le 25 mars, jour où elle a cessé d'être cotée, d'après les données de S3 Partners.
Il est souvent plus difficile de vendre à découvert des SPAC que de parier sur des actions ordinaires en raison du manque de disponibilité des actions de la part des prêteurs, ont expliqué les analystes.
Environ 12 % du flottant de DJT est actuellement vendu à découvert, selon les données de S3 Partners. DJT est l'action la plus chère à emprunter parmi les actions ayant au moins 50 millions de dollars d'intérêts à découvert, selon les données de la société.
"C'est la principale raison pour laquelle nous n'observons pas de ventes à découvert significatives sur ce titre", a déclaré Ihor Dusaniwsky, directeur général de l'analyse prédictive chez S3 Partners.
Les options d'achat d'actions de Trump Media ont suscité une vague d'activité haussière dans les premiers jours qui ont suivi leur lancement sur le marché. L'activité commerciale s'est calmée depuis, mais reste soutenue.
Les options sur actions affichent désormais une accumulation de contrats ouverts dont les prix d'exercice se situent aux extrémités opposées du spectre, des options de vente à 2,5 dollars aux options d'achat à 100 dollars.
"Les transactions sont très actives et expriment les opinions divergentes sur le titre. Il y a de fortes concentrations d'intérêts ouverts à la fois pour les options de vente et les options d'achat hors de la monnaie", a déclaré Steve Sosnick, stratégiste en chef chez Interactive Brokers.
"On peut dire sans risque de se tromper que ce sont les spéculateurs - à l'affût de mouvements importants dans l'une ou l'autre direction - qui effectuent la majeure partie des transactions"
Les traders ne s'attendent pas à ce que l'action se calme de sitôt. La volatilité implicite à 30 jours de Trump Media - une mesure des fluctuations à court terme de l'action - s'élève à 160 %, ce qui indique une fluctuation quotidienne du cours d'environ 10 %. Les cinq noms d'options les plus activement négociés affichent une volatilité implicite moyenne à 30 jours d'environ 44 %, selon les données de Trade Alert.
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